2020年初，瑞晟智能公布了其招股说明书，招股书显示，瑞晟智能是一家专业的智能物流系统供应商，专注于工业生产中的智能物料传送、仓储、分拣系统的研发、生产及销售。下游客户主要集中于服装、家纺等缝制行业。
简而言之，瑞晟智能是一家为服装企业提供智能物料传送、仓储、分拣系统的厂商。
那么什么是智能物料传送、仓储、分拣系统呢？
挖贝网研究后发现，瑞晟智能的智能物料传送、仓储、分拣系统可能都包涵一个主要功能——晾衣架功能。只不过相比于传统的人工晾衣，瑞晟智能的产品更加便捷。
此外，挖贝网还发现，截至招股说明书签署日，瑞晟智能共有6项发明专利，但产业化的发明专利或仅有2项，或不满足《科创属性评价指引》。
神操作：从晾衣架到智能悬挂生产系统
招股书显示，瑞晟智能的产品按照功能来划分，可以分为四大类别，即：悬挂生产系统、仓储分拣系统、综合性智能物流系统、管理信息系统。其中管理信息系统是一个软件系统，综合性智能物流系统是对瑞晟智能过往提供的各子系统的能力的融合和贯通。所以本文重点关注的是悬挂生产系统和仓储分拣系统。
实际上，悬挂生产系统和仓储分拣系统也是瑞晟智能的主要收入来源，2019年瑞晟智能悬挂生产系统和仓储分拣系统合计占公司收入的86.18%。
瑞晟智能表示，最简单的智能悬挂生产系统包含几十个工位，支持一个小型缝制小组。主要由一台主电脑服务器、一台电子看板（实时监控）、一套悬挂式自动传输系统和多个工控电脑终端机工作站组成。
瑞晟智能称，与传统捆包式（即把前道工序缝制好的半成品扎捆打包后人工传递到下一个工序）生产模式（捆包流）相比，智能悬挂生产系统生产模式（智能单件流）能够实现以下优点，代替人工搬运、统计。
仓储分拣系统方面，瑞晟智能的主要产品是智能悬挂式仓储、分拣系统，该系统主要针对团服套装定制、私人服饰定制以及电商的存储、筛选、分拣、配对等工作的需求。一大特点是，采用了自动悬挂式存储模式和自动悬挂式分拣系统，能够对现有的作业空间环境进行最优规划。
从瑞晟智能的描述不难看出，无论是悬挂生产系统还是仓储分拣系统，可能都具有晾衣功能，特别是仓储分拣系统，晾衣功能可能是其主要功能之一。
6项发明专利 或只有2项产业化
截至2019年12月31日，瑞晟智能拥有37 项核心技术、202 项专利，其中发明专利6 项，实用新型专利159项，外观专利37 项。
瑞晟智能表示，6 项发明专利均为应用于智能悬挂生产系统产品。不过，挖贝网在查看瑞晟智能核心技术对应的专利后，却发现瑞晟智能的6 项发明专利，可能只有2项已经产业化了。
截至2019年12月31日，瑞晟智能拥有37 项核心技术，其中14项核心技术产生了专利。不过产生发明专利的核心技术只有2项，即载具（衣架）轨道自动传送及进出加工站控制技术，对应专利为用于智能服装生产悬挂设备控制系统的RFID智能衣架进出站的控制方法（ZL 201110023592.5）；悬挂式生产线协同工作控制技术，对应专利为一种智能生产吊挂系统和控制方法（ZL 201210164785.7）。
招股书显示，瑞晟智能的营业收入主要来自于公司的核心技术产品。
2017年至2019年，瑞晟智能瑞晟智能核心技术产品收入分别为9377.40万元、1.62亿元、2.39亿元；同期，公司营收为9798.19万元、1.67亿元、2.47亿元；核心技术产品收入占营业收入的比例分别为95.71%、96.94%、96.65%。
根据《科创属性评价指引》的规定，科创板企业需要形成主营业务收入的发明专利5 项以上。需要注意的是，发明专利是需要与主营业务收入挂钩的。
2020年上半年净利润或下滑83%
除了发明专利产业化方面的问题，瑞晟智能需要面临的另外一个问题是——新冠疫情导致的业绩下滑。
瑞晟智能表示，公司下游客户主要为服装纺织生产企业，受疫情影响，服装消费有所下降，对其设备投资意愿产生较大负面影响。截至2020 年4 月底，公司当年新签合同金额4,176.80 万元；加上2019 年末待执行合同，截至4 月末2020 年可执行合同9,464.89 万元，相比2018 年同期可执行合同12,907.32 万元、2019 年同期可执行合同19,813.22 万元的数据，均有下降。
瑞晟智能称，受上述重大不利情况影响，公司2020 年第一季度营业收入978.29 万元，同比降低40.33%。结合疫情发展、下游行业情况、在手订单情况以及项目实施情况，公司预计2020 年上半年可实现营业收入6000-6500 万元，同比下降41.31%-36.42%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润预计为300-500万元，同比下降83.26%-72.10%。
虽然瑞晟智能预测了2020年上半年的业绩，但是从当前市场环境来看，疫情对瑞晟智能的影响可能并不仅仅只有半年时间。
2019年，瑞晟智能第三大客户是SNP CO.,LTD.。瑞晟智能表示，该公司是阿迪达斯、耐克、安德玛等多品牌代工企业。除了SNP CO.,LTD.，瑞晟智能的重要客户还包括苏州市海诚服装配套有限公司、LAWS TEXTILE INDUSTRIAL LTD，他们均是阿迪达斯、耐克等企业的供应商。
近期，阿迪达斯公布了2020年第一季度业绩，阿迪达斯共有存货43.34亿欧元（约343亿人民币），现金约为-5.7亿欧元（约45亿人民币）。瑞士信贷（Credit Suisse）预计，销量降低可能导致阿迪达斯和批发伙伴持有约16亿欧元（约127亿人民币）的过剩库存，而清理库存则可能需要一年时间。
实际上，日子不好过的不只是阿迪达斯，还有另一大巨头耐克。
据媒体发布，耐克将关闭受抗议活动影响的部分美国门店。供应商方面，位于万登省丹格朗县Kemis市场的印尼Victory Chingluh公司是耐克（NIKE）品牌鞋子生产商，根据丹格朗县劳工局的数据显示，Victory Chingluh公司共解雇了4985名员工。
目前，瑞晟智能的客户还包括大杨集团（2019年第一大客户）等国内服装品牌，但由于这些企业不是上市公司，所以我们无法查询到这些公司的业绩。
本文源自挖贝网
