今天北上资金净流出，导致了下午市场反抽出现了回落。北上资金一方面因为人民币贬值压力而流出，另一方面可能也因为一些宏观数据而减仓部分行业标的，特别是在不少权重三季报暴雷的情况下。
从下图可以看到，沪深300代表的权重股，基本上和PMI的走势是一致的。这就是宏观经济对股市的影响，尤其是权重的影响。而今天刚公布的10月份制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降0.9个百分点，低于临界点。
从三季报也能看出，很多行业权重都不及预期，特别是消费类。号称股王的茅台也跌破了1400了，茅台作为高端消费品，主要是各行业领域的老板高管们在消费，它的下跌说明其他一些行业也较弱，消费茅台酒的变少了。而且茅台在社会面很多企业或者个人层面还有不少的囤货性质、理财性质、收藏性质的库存，光这些就够他们喝一段时间了。
这种情况下，市场更多的选择中小市值的不受经济影响的题材板块来参与。从今天下午的指数回落，但除了权重之外，其他个股大部分不跌就能看出这一点。所以，接下来，这个方向可重点关注。
具体来讲，主要方向就是信军医、新半军。其中的信创、军工、医疗是重点，半导体次之因为带有不确定性，新能源不太乐观。信军医的优点在于估值处于历史相对低位，机构持股比例不高，政策利好较多，其中医疗的部分领域业绩迎来拐点。
从下图可以看到，这种分化已经发生了，中小盘为主的信创、军工、医疗、机械较为突出，受经济影响大的权重较多的食品饮料、地产、家电领跌。
医疗医药方面重点关注医疗器械和中药两个方向，医疗器械集采利空落地，业绩有望扭转，中药则是国内老龄化战略的重点发展方向。从机构统计的三季度外资和公募仓位变化看，医疗器械获得了外资和公募的共同加仓，医疗服务则被共同减仓。中药三季度被机构减仓，主要是业绩上一般，但是政策上是扶持的，暂时可当作信创一样的题材，操作难度可能比医疗器械更大一些。
目前的市场环境下，对于看好的板块和个股，选择低吸是合适的策略。就拿上次和大家分享的医疗器械板块来说，前几天低吸了概念股中最先调整较为充分和到位的春立医疗，这两天面对市场的大跌反而较为抗跌，反弹的时候也表现不错。而没调整到位的则出现了补跌，有一只还出现了三季报暴雷。这就是正确的策略可以起到的作用。
同样的，对于今天大涨的信创板块，也可以考虑用低吸的方式去参与。因为信创目前仍然是炒作题材概念为主的，带有投机的成分在，一些上市公司基本面还存在问题要注意风险。
今天重点介绍下信创板块的主要逻辑，短期高潮后，等待调整后可重点关注。
周一领涨的板块包括软件开发、互联网服务、计算机设备，都属于信创。上周五发布的《全国一体化政务大数据体系建设指南》，主要是为了打通全国各地的政务数据，解决一些异地才能办理的政务问题，如异地缴纳社保、异地办理证照、身份证、驾驶证等。方便大家办理相关事务。相应的有开发政务软件的上市公司从中受益，这些主要是处理各种数据比如人口、经济、证照等，难度并不高，主要是规模上比较大。
今天智慧政务板块带动了信创各个分支板块，智慧政务可能短期见顶，但是信创的其他板块预计会继续活跃。
信创是一个涵盖范围非常庞大的产业体系，从产业链来看，信创生态体系主要由基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全及云计算平台几部分组成，其中芯片、整机、操作系统、数据库、中间件是最重要的产业链环节。从行业应用角度看，信创涉及党政两大领域及金融、石油、电力、电信等八大行业应用，以及更下游的诸多应用场景。今天炒的智慧政务就是党政方面的应用。
由于信创产业链很长涉及到的上市公司非常多，到底哪些是比较核心的？
目前国内信创产业实际上已经形成以华为、中国电子CEC、中国电科CETC、浪潮为四大巨头的市场格局。所以说，核心标的就在这些里边。下图是机构整理的四大巨头和相关企业，大家可以参考并深入挖掘研究下。
此外还要考虑不同产业链的发展顺序，可以先关注偏上游的信创标的基础硬件、基础软件。从产业链来讲，IT基础设施是最先替换的，也是增长最快的。而底层基础设施、基础软件替代后，其他应用软件也就有望适配升级和替代。
另外要考虑的一点是，上市公司的产品最好具备好用的特点。一般信创产品在党政方面一开始只要可用就行。但是涉及到了各个行业领域，可用是不够的，好用才能打开各个行业的市场，实现某个行业的信创、国产替代。现在为何大部分人还用微软的Windows操作系统，就是因为好用。
整体来看，目前关注政策受益的为主，还没到订单和收入阶段。
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