这部分研究从2021年11月开始，截止目前已经分析超过百只新股，整体统计下来准确率接近90%，但由于新股相比已上市企业更容易受到多方面因素影响，并且数据验证周期仍然较短，会存在一定的风险。
因此我可以保证的是我会告诉你我是怎么分析的，并且我会按照这份计划执行，我无法保证的是一定就不会破发。
新股考察要素说明考察要素1：可比行业和企业。
看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。
考察要素2：发行价格和发行市盈率。
参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。
考察要素3：业绩情况。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
考察要素4：市场情绪。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。
下面进入正式内容。
2022年4月15日可申购新股分析国能日新（301162）：企业基本情况：全称“国能日新科技股份有限公司”，主营业务为新能源行业的软件和信息技术服务。
业务主要面向新能源电站、发电集团和电网公司等新能源电力市场主体，提供以新能源发电功率预测产品（包括功率预测系统及功率预测服务）为核心，以新能源并网智能控制系统、新能源电站智能运营系统、电网新能源管理系统为拓展的新能源信息化产品及相关服务。
新能源虽然具有可再生和无污染的优点，但是由于风能和太阳能存在间歇性和波动性特征，导致新能源发电的稳定性较差，发电电量较难预测，新能源电力的大规模集中并网会对电网的稳定运行产生较大的冲击。
而公司的新能源发电功率预测产品可通过对新能源场站发电功率的精准预测，有效帮助电网调度部门提前做好传统电力与新能源电力的调控计划，改善电力系统的调峰能力，增加新能源电力的并网容量，提高新能源电力的利用效率。
同时还可以提供新能源并网智能控制系统、新能源电站智能运营系统和电网新能源管理系统等产品，可实现对新能源电站的一体化管理以及对输电环节的管理，满足发电和输电环节各类客户的需求。
下图为电力自生产到传输到使用的完整过程。
公司产品涵盖新能源的发电端和输电端，具体如下所示：
a，新能源发电功率预测产品可以分为应用于单一新能源电站的单站功率预测产品、应用于发电集团的集中功率预测产品和应用于电网的区域功率预测产品。
b，新能源并网智能控制系统用于新能源电站根据电网的要求对电力生产情况进行实时管控，可实现电力的实时平衡，电力系统需要根据整体电力供需情况对新能源发电进行有效的管控。
c，新能源电站智能运营系统具备智能监测、告警管理、运维管理、统计分析、日常办公等模块，可实现电站远程监控、数据统一管理、智能运维、运营指标分析等功能，可减少电站的人员配置，提高电站的运营效率和管理效率。
d，电网新能源管理系统主要针对电网在新能源管理，系统包括“新能源消纳分析”、“承载力评估”和“数据管理”三大模块。
e，其他产品与服务主要针对政策的实时变化，进行相应产品模块、软件拓展功能和升级软件的开发，并在政策落地后为客户提供相应的产品或相关服务。
主要业务理解为新能源电力管理系统即可，主要是提供软件服务另外还会有一些配套的硬件设备采购。
应用场景主要是因为新能源具有发电不稳定的特点，如果不能实现平滑并网的话会对用电形成冲击，最简单的比如上午没太阳电不够用，中午太阳大电又用不完...业务主要就是解决这些问题的，比如发电量预测，并网控制等。
从具体营收结构看，主营业务收入来自于新能源发电功率预测产品，其中绝大部分是单站功率预测产品，营收占比逐年提升至75%以上，其次是新能源并网智能控制系统和其他产品与服务，剩下的两个业务占比很低。
从产品应用领域看主要用于光伏电站和风电场。
2019年，公司在光伏发电功率预测市场和风能发电功率预测市场的市场占有率分别为22.10%和18.80%，高于同行业其他企业。
由于业务比较聚焦，对应申万三级行业为垂直应用软件，可比上市企业为恒华科技（300365）和远光软件（002063）。
发行情况：企业由长江证券主承销，当前市值23.99亿元，新发行市值8.0亿元，发行价格45.13元，发行市盈率61.30，PE-TTM40.54x，顶格申购需要5万元市值。
对比垂直应用软件行业PE-TTM为85.26x，对比恒华科技PE-TTM为90.43x，对比远光软件PE-TTM为33.10x。
业绩情况：预计2022年一季度公司营业收入6,000.00万元至6,600.00万元，较上年同比变动24.71%至37.18%；
归属于母公司股东的净利润为180.00万元至250.00万元，较上年同比变动1.60%至41.11%；
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为170.00万元至240.00万元，较上年同比变动25.99%至77.87%。
2021年营业收入30,015.09万元，较上年同期增长20.92%；
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为5,731.68万元，较上年同期增长9.82%。
2020年营业收入24,821.71万元，2019年营收16,947.66万元，2018年营收15,115.93万元，年复合增速为28.14%。
2020年扣非归母净利润5,219.31万元，2019年扣非归母净利润3,538.10万元，2018年扣非归母净利润1,940.28万元，年复合增速为64.01%。
先看2018-2020年，营收和利润增速都不错，特别是利润增速很高，不过细分来看营收主要是2020年高增长，2021年继续增长但增速有所回落，2022年恢复高速增长。
参考招股说明书解释，2020年增长主要是下游行业需求扩张以及存量客户增加导致相关服务收入也在增长，2021年营收增长原因类似，而利润增速下滑的原因是增加了人员和研发投入，需要注意的是2021年四季度营收同比下滑了15.5%，主要是四季度新能源装机量减少，具体减少原因没说，但预计是因为前期新能源政策抢装潮退坡。
具体毛利率方面，2018年到2021年1-6月主营业务毛利率分别为66.08%、72.16%、62.34%和62.00%，毛利率较高但2020年开始有大幅下滑。
参考招股说明书解释，主要原因为抢占市场降价。
从公司基本面看业绩还不错，但行业长期前景还是不错的，但是短期会受到抢装潮退坡扰动，同时毛利率下滑较大也显示行业内竞争加剧。
从发行情况看，创业板发行，发行价格一般，发行市盈率和PE-TTM一般。
最后汇总如下。
打新评级：谨慎，我的操作：放弃。
申购建议说明：积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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