公告显示，光迅科技参与本次接待的人员共3人，为董事会秘书、财务总监向明，副总经理刘家胜，副总经理何宗涛。调研接待地点为光迅科技高端光电子器件产业基地。
据了解，光迅科技目前拥有两个产业园，老产业园位于藏龙岛，建筑面积达13万平米，而新产业园一期建筑面积为15万平米。新产业园占地206亩，其中一期120亩已经完成，二期待开发。泛太科技在马来西亚槟城的产能正在扩充中，新产业园5月份开始搬迁，设备和人员逐步到位，产能正在爬升。新产能主要为400G/800G高速光模块，数通产品由新老产业园共同出货。
光迅科技在生产测试设备、物料和人员等方面都做好了准备。新园区的建设速度超出预期，人员数量比去年同期增加了近一半，并且仍在不断增长。公司订单情况良好，正在努力将订单转化为收入。在芯片方面，DSP主要依赖国外供应商，而公司自研的部分光芯片有助于缓解供给不足的问题。对于国内400G/800G的需求量，公司预计今年将持续增长，明年的态势也值得期待。产能准备情况良好，预计交付将有明显改善。
光迅科技在硅光模块领域也有所布局，硅光模块出货量已经不少，并且随着VCSEL芯片供应紧张，硅光渗透率正在提升。公司正在加大硅光模块的投入，预计后续出货量将继续稳步提升。在400G和相干产品方面，400G相干产品已在批量出货，800G产品仍在研发和送样中。光芯片供应正在逐步缓解，公司客户结构稳健，并且公司将继续加大市场开拓力度。硅光芯片既有自制也有外购，电信侧的400G相干产品已有发货，面向数通市场的硅光芯片也在批量发货。上半年，公司收入增幅主要来自数通领域，而传统电信市场增幅不如数通市场。公司采购策略基于滚动预测和在手订单，关键物料会做提前战略储备。扩产是基于精细论证和经济效益考虑，充分考虑了在手订单和未来三年的需求覆盖情况。AI建设方面，公司在国内市场份额靠前，海外需求快速增长，公司将努力争取更多客户订单。
调研详情如下：
问题1:请介绍一下光迅目前产能的情况,泛太科技产能建设,公司高端光电子器件产业基地的面积、发展规划等。
回复:公司目前有两个产业园,老产业园在藏龙岛,建筑面积13万平米;新产业园一期建筑面积15万平米。新产业园区共206亩地,一期是120亩,二期是86亩,其中一期已经完成,二期待启动开发。
泛太科技在马来西亚槟城,去年年底已经有产品出厂,今年产能在扩充中。
新产业园5月份开始搬迁,本月下旬设备陆续到位,产能逐步爬升中。新产能主要为400G/800G高速光模块,设备基本上是新投入,大部分人员也是新招聘的。目前数通产品是新、老产业园共同出货。
问题2:现在光模块需求旺盛,请介绍一下光迅在各方面的准备情况,如生产测试设备、物料、人员等的情况。
回复:公司新园区历时15个月封顶,竣工速度比预想的要快。人、机、料都在持续投入中,人员比去年同期增加了近一半,目前人员还在不断增长中,也是为了匹配以后的产能;目前公司订单情况比较好,力争将订单尽快转化为收入。
问题3:公司现在DSP芯片和高端光芯片的储备如何?
回答:DSP主要为国外供应商。公司自研的部分光芯片可以缓解供给的不足。
问题4:公司对国内400G/800G今明两年需求量级是什么判断,供给层面缺口有多大?
回答:国内目前的需求以400G为主,部分厂商有800G需求,目前看国内需求今年持续在增长,明年的态势也是值得期待的。现在看产能各方面的准备情况,接下来交付会有明显的改善和提升。
问题5:公司海外客户突破情况如何?国内400G的需求量比较大,盈利能力如何?
回答:国际市场都在按计划推进。国内的价格比国际的要低一些。整体来看价格承压是有的,但今年还是重在交付。
从财务角度看,盈利能力与效率和良率都有关系。上半年公司处于投入期,下半年会逐步爬坡提升,良率一旦稳定,盈利能力会有提升。新产品的上量都有过程,所以毛利率也是逐步提升的过程。
问题6:硅光渗透率在提升,公司在硅光400G/800G是否有出货,后续发展动向和布局如何?
回答:硅光今年很热,因为VCSEL芯片整体供应紧张,目前整个硅光渗透率在提升,光迅硅光模块出货量已经不少,后续出货量还会继续稳步提升,公司也在加大这方面的投入。
问题7:良率达到稳态,需要多少时间?
回答:光模块良率会影响成本利润。芯片贴片、器件耦合、模块封装的良率都处在不断提升的过程。公司每个月都有设定的目标值,
问题8:公司在400G和相干方面的进展如何?
回答:相干产品产线也是在新园区,400G相干产品已在批量出货,800G还在研发和送样中。
公司部分自研的相干器件比如ITLA已实现了批量应用。
问题9:光芯片供应保障的情况,以及公司客户结构如何?
回答:光芯片是长订单,整体供应在逐步缓解。
光迅客户结构比较稳健,公司也还会继续加大市场的开拓力度。
问题10:如何看待公司的优质子公司?
回答:创新中心做硅光在业内是比较早的。法国ALMAE公司是光迅2016年收购的公司,经过这么多年的积累,工艺逐步成熟,产品也在逐步释放。公司做了一些规划,相关进展可以关注公司后续的公告。
问题11:公司的硅光出货是电信市场还是数通市场?公司的硅光芯片是自己开发的,还是第三方的?
回答:电信侧的400G相干早就有发货,面向数通市场的硅光芯片也在批量发货。硅光芯片自制和外购都有。
问题12:无源和电信市场上半年情况如何?
回答:今年整体收入增幅预计主要来自数通领域,传统电信在未来几年里增幅不如数通市场。公司的目标是希望拿到尽可能多的订单。
问题13:光迅的采购策略是怎样的?
回答:今年一季度缺料,二季度叠加缺产能,对交付造成了一定的影响。在备料方面,公司一般会做滚动预测,根据在手订单和销售预测来安排采购,关键物料公司也会做提前战略储备。
问题14:公司的扩产是在确定性下的扩产,还是在未来销售预测下的扩产?
回答:大规模的基建和设备投入,公司内部是做了很精细的论证。经济效益永远是放在第一位的,在投入的时候,是充分考虑了目前的在手订单,以及未来三年的需求覆盖情况。
问题15:AI建设明显加快,第一波公司没进去,第二波能否赚到足够的收入和利润?
回答:不存在第一波公司没进去的问题。国内市场在今年起量,光迅在国内的市场份额还是靠前的。目前海外需求起来的比较快,国内也有大规模需求。明年国内外客户的需求还是较为明确的。公司会把相关工作做扎实,争取更多的客户订单。
本文源自金融界
