那么哪些产品在此次新规整改范围内？银行是否已经及时调整？面对存款搬家、揽储困难的现实压力，“老产品”难以为继，中小银行、民营银行是否又有新招？连日来，南都走访业内展开调查。
智能存款消亡史
靠档计息定存产品普遍已整改
此次新规一方面控住结构性存款保底收益率，另一方面叫停定期存款提前支取靠档计息产品，被业内称为直击命门。
事实上，早在去年年底，定期存款提前支取靠档计息产品就被叫停整改。某股份制银行广州分行零售部负责人向南都表示，去年年底就收到通知要求暂停新增定期存款提前支取靠档计息的产品余额和新增客户，并对不符合规范的相关产品予以整改。
或正因如此，南都连日来翻阅20多家民营银行、中小银行和互联网代销平台发现，目前这些定期存款提前支取靠档计息产品或停售、或售罄、或已调整计息规则。
例如，重庆富民银行APP显示“富民宝”已售罄，不过其页面依然清晰显示“年化满期利率4.8%，年化今日支取利率4%”。亿联银行则于1月15日对亿联智存系列产品进行调整，“各期限产品提前支取利率调整为支取日我行挂牌的活期储蓄存款利率”。而微众银行APP显示“智能存款”实际取出利率按存入日公布的产品利率为准，目前最新利率表是7日内1.20%，7日-2年为2%，2年-3年为3.15%。
发轫于民营银行的定期存款提前支取靠档计息产品，在2018年面世后火了一把，不少银行纷纷跟进推出。尤其是在银行拉存款普遍困难、竞争激烈的今天，这一产品让中小银行、民营银行打破揽储困境。
“靠档计息定存产品的创新在于引入定期存款收益权转让机制，从而兼具了高收益性与高流动性。” 中信证券明明研究团队指出。但不难发现，靠档计息存款产品的“短命”亦是早有伏笔。
某股份行资管负责人、资深零售专家老当（化名）就向南都指出，因突破了人民银行发布的《储蓄管理条例》中“提前支取按活期计息”的规定，合规问题是与之相伴而生的，资金池、期限错配也存在集中兑付的隐忧。特别是推出后短时间内就火爆市场，也是其立马就被监管“盯上”的原因。
广州地区某国有行零售业务负责人曾向南都直言，该行曾推出靠档计息存款产品也是为应对市场需求，但普遍推广后反而抬高了资金成本，2018年以来存款成本有所攀升，“不打价格战，停止互相伤害”。
自2018年末监管首次出手要求整改，到2019年5月、12月两度通过自律机制要求停售、停止新增，再到此次通过正式下发文件的形式，央行再度重申按规定要求整改存款创新”产品，提前支取靠档计息定存产品已经走在加速清退的路上。
事实上，民营银行、中小银行之所以有发行高收益的存款产品的冲动，是因其资产规模、资
金来源、网点渠道、品牌知名度等和大型银行存在明显差距，揽储压力较大。老产品叫停清退、但是揽储压力尚存，他们如何缓解负债压力？
值得注意的是，在靠档计息存款产品下线后，近期市面也涌现出按周期计息的定期存款产品，这类产品也可以灵活支取，但若未到一个周期提前支取，只能按照当日银行挂牌活期利率计息。例如支付宝在售的新网银行“放心存300天”，每300天按年化4.50%派息一次，存入满5年后按年化4.50%计息，超过已派发利息的部分作为到期利息，自动还本付息。
与此前的靠档计息存款产品相比，按周期计息的存款产品是更符合监管要求，并兼顾一定的流动性以及收益。
但南都进一步翻阅发现，部分按周期计息产品的灵活支取，暗藏玄机。例如，百信银行发行的“智存宝”是一款五年期定期存款产品，年化利率为4%，50元起存，1分钱递增，最高可存30万，每月21日付息。值得注意的是，根据页面宣传，“智存宝”可当作零钱包使用，灵活性强，可随时交易。据页面介绍，用钱时由百信银行提供100%存单质押借款，期间存款利率于借款利率持平。也就说，用户支取的时候实际上是发生了一笔借款行为！
结构性存款保底利率已明显下浮
除了创新存款外，结构性存款也被央行戴上了“紧箍咒”。按照央行要求，要将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。
事实上，监管对结构性存款管理，也是一再细化的。“在2018年年初，各家银行都在大力发行结构性存款产品，当时一款三个月期的结构性存款产品收益就能达到4.5%左右，和银行理财产品的预期收益差不多”，某股份制银行广州某支行网点负责人向南都表示，而央行三个月的定期存款利率才1.10%，4.5%的收益相当于上浮了300%不止，远高于一般存款产品的上浮比率。
这正是由于结构性存款产品的最终收益取决于挂钩衍生品的投资收益，此前并不在央行对存款利率水平的监测范围。所以不少银行在之前都打起了结构性存款保底收益的主意，将保底收益率设置远高于一般性存款利率。据了解，市场利率定价自律机制主要适用于活期、定期等一般性存款产品，定价采用基准利率上浮比率的方式。当前，自律机制一般要求上浮比率不超过50%-55%。
对于当前市场上的结构性存款产品保底收益率，南都近日查阅了近20家银行的结构性存款产品发现，目前市面上在售的结构性存款产品保底收益率较基准上浮幅度普遍在50%以下，均在自律管理范围内。
比如农业银行一款投资期限在184天的汇利丰结构性存款产品，其保底收益率为1.55%，较半年期基准1.3%上浮不足20%；平安银行的一款投资时长182天的挂钩黄金看涨三层区间型结构性存款产品，其保底收益率为1.30％，和基准利率基本持平。这也意味着，在监管的整顿下，目前大多数商业银行推出的结构性存款产品在保底收益上已经出现了明显下降。
“假”结构存款向真结构过渡
除了在保底收益普遍比一般存款产品偏高以外，结构性存款产品备受诟病的就是假结构问题。所谓“假结构性存款”则是将期权的触发条件设置为可能性极小或几乎不可能触发，使得收益率基本固定。
比如，此前就有银行发行的一款挂钩黄金两层区间一个月的结构性存款产品，根据产品说明书显示，到期观察日价格，如果与期初价格相比，在“－400美元”至“＋400美元”的波动区间范围内则获得3.5%的存款利率，如果超出区间范围则只能获得1.15%的存款利率。
事实上，纵观黄金价格的历史数据，金价在一个月内能暴涨暴跌400美元/盎司的概率极低，所以可以想见，这款名义上挂钩黄金的结构性存款，基本上从购买日起就能锁定3.5%的高息。
但南都调查发现，目前市面上多了不少挂钩三层区间的结构性存款产品，这类结构性存款在产品结构设计上选择了比之前难以触发条件更为折衷的办法，即大概率不会落到保底利率的第一层区间，也极少机会能触碰到最高利率档的第三层区间，投资者很大概率获得第二层区间的收益率。
比如，招商银行推出的黄金看涨三层6M结构性存款产品，如果投资者购买该产品的到期观察日黄金价格水平低于初始价格－350，那么潜在年化收益为1.55%；如果到期观察日黄金价格水平高于或等于初始价格－350，且到期观察日黄金价格水平低于或等于初始价格＋235，那么潜在年化收益率为3.65%；如到时候高于初始价格＋235，潜在年化收益率为3.93%。
这也意味着，如果以当前伦敦金价格1571美元／盎司来算，6个月后到期观察日的伦敦金需要跌幅超过22%，或者涨幅超过15%，才能触发最低或最高条件。另一家股份制银行零售部负责人向南都表示，从最近半年多的行情来看，黄金价格并未跌破过20%，跌幅超过20%的几率很低，投资者大概率可以获得3.65%的中档收益。
随着监管趋严，结构性存款产品的从保底收益到产品结构的设计，已经逐步走向规范。虽然仍有部分结构性存款产品涉嫌假结构嫌疑，但大多数银行已经对该类产品进行整改，并且在产品设计上也越来越接近监管的要求。
采写：南都 吴梦姗 田姣
